一代(dài )大侠李慕白(bái )（周润发饰）有退出江(jiāng )(🔼)湖之意，托付红颜知己俞秀莲（杨紫琼(qióng )饰）将(🛤)青冥剑转交给贝(bèi )勒爷(😧)（郎(láng )雄饰）收藏，不料(🏇)当夜遭玉娇(🖲)龙（章(🕔)子怡）窃(qiè )取。俞秀莲暗中查访也(🔲)大约(🛹)知道是(shì )玉府小姐玉(🎿)蛟龙所(🗑)为(wéi )(😚)，她(tā )想办法迫使玉蛟龙(lóng )归(🤯)还宝(bǎo )剑，免(miǎn )(💞)伤和气。但李慕白(bái )发现了(le )害死师(shī )傅的碧眼狐狸（郑佩佩饰）的(🗞)踪迹，她隐(🐑)匿于(🙌)玉府(🤸)并(🌞)收玉(yù )蛟龙为弟子。而玉蛟龙欲以青冥剑(🔔)来(lái )斩断阻碍(ài )(😍)罗(luó )小虎（张(zhāng )震饰）的(de )枷(jiā )(🧟)锁，他们(⚾)私定终身。关系变得错(💔)综复杂(zá )(🍑)，俞秀莲和李(lǐ )慕(mù )白爱惜玉蛟龙人才(👪)难得(🤷)，苦(kǔ )(🌪)心(xīn )引导，但玉(🐩)蛟龙却使(shǐ )(🏒)性(🙎)任气不听(tīng )(🈺)劝阻(📧)…(🔍)…